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全市场行情总览
从上一轮牛市(2021-01-01)至今(2025-05-29)，BTC、ETH以及全市场指数(MarketIndex)的走势如图
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- 从近期行情来看(2024年至今)，全市场出现了两次普涨行情，分别是在2024年3月、2024年12月
- 最近的这两次行情，全市场上涨幅度远小于上一轮牛市(2021年)的上涨幅度
- 当前行情(2025年5月)，全市场仍然处于低位，相比2023年熊市最低点，仅上涨了约30%
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产品策略表现
2.1 稳赢冲
稳赢冲策略是对冲型策略，即同时拥有多头仓位和空头仓位，赚取多空持仓之间的差异利润。
例如：
当多头上涨幅度大于空头上涨幅度，策略盈利；
当空头上涨幅度大于多头上涨幅度，策略亏损；
当多头下跌幅度小于空头下跌幅度，策略盈利；
当多头下跌幅度大于空头下跌幅度，策略亏损；
······
稳赢冲策略表现：
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稳赢冲1期启动时间为2023年12月，位于全市场第一次上涨阶段，策略有约40%盈利；
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随后全市场下跌，整个市场出现了约-70%的回撤，策略也随之回撤，回撤幅度与全市场相当；
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稳赢冲1期在2024年12月的全市场上涨中，并没有出现有利于该策略的行情，因此策略的上涨幅度不大；
稳赢冲策略升级
基于上述区间(2023年12月至2025年1月)策略的实盘表现，主要是第二次全市场上涨(2024年12月)的过程中，策略并没有出现预期的上涨行情，我们对稳赢冲策略进行了升级。即目前的稳赢冲1期和2期策略，都是升级之后的版本。稳赢冲策略升级之后的表现
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从2025年1月至今，全市场经历了先下跌再小幅反弹的行情，全市场整体跌幅约为-50%
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同期，升级之后的稳赢冲，出现了比较稳定的上涨行情，涨幅约为10%；
2.2 盈冲冲
盈冲冲策略，是动态的山寨币策略，基于历史数据回测，山寨币在牛市中的涨幅通常都会远高于BTC、ETH甚至全市场的涨幅。盈冲冲策略通过持有不同类型的山寨币集合，来赚取牛市行情中的超额收益。同时由于山寨币本身的波动大的特点，盈冲冲策略本身的波动和回撤也会相应增大，即高风险高收益。盈冲冲策略表现
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盈冲冲启动时间为2024年3月，正是处于2024年3月第一次全市场上涨的高点，启动之后全市场出现下跌，策略随之出现了较大回撤，约-80%；
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2024年12月的全市场上涨，策略跟随上涨，涨幅约40%；
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2025年1月至今，全市场先大幅下跌再小幅反弹，策略走势基本与全市场一致，没有出现山寨币的超额行情；
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2025年3月附近出现的收益激增是统计失真造成的，并非真实的策略波动。
盈冲冲的预期表现
盈冲冲的走势是符合策略预期的。同时我们也做了一定优化，期待后续出现持续上涨行情中，盈冲冲的山寨币持仓能够出现超额收益。
- 关于止损
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两个策略都有基于历史数据的真实回测，对策略的盈利能力、最大回撤都有预期；我们做过给策略增加止损功能的相关研究，结论是增加止损功能之后，策略在牛市区间的收益并不如现有策略好；
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币圈在牛市行情中也经常出现大幅下跌甚至腰斩，但是牛市行情中具有快速收复回撤、再创新高的能力；止损功能虽然能够降低回撤，但是也会空仓错过接下来的快速收复和再创新高，也就大幅降低了收
益；
我们仅以上一轮牛市（2021.1 - 2021.11）为例，对带固定止损、带动态止损、无止损三种情况的收益对比： -
带20%固定止损，策略收益22，回撤-34%
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带动态止损，策略收益24，回撤-44%
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无止损，策略收益76，回撤-34%
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根据 Calmar 比率，以及基于对2024年、2025年牛市行情的预期，我们希望策略能够在牛市期间能够尽可能创造更高的收益，因此没有为策略开启止损功能，代价就是接受更大的回撤幅度。
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